Metodología de Cálculo — España
Explicación detallada de los principios financieros y la matemática aplicada en los simuladores de Letras del Tesoro a 3, 6, 9 y 12 meses en España.
1. Principios Generales de Simulación
- Datos Oficiales del Tesoro Público: Los tipos de interés aplicados provienen de las subastas competitivas ejecutadas por la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional e informadas por el Banco de España.
- Emisión a Descuento: Las Letras del Tesoro se emiten a descuento. El inversor desembolsa un importe inferior a su valor nominal (1.000 € por título) y obtiene al vencimiento la totalidad del valor nominal.
- Tratamiento Fiscal IRPF: En España, el rendimiento generado en la amortización de las Letras del Tesoro cotiza en la base imponible del ahorro del IRPF (rendimiento del capital mobiliario sin retención previa a cuenta por el Tesoro Público), aplicando los tramos progresivos habituales del ahorro (del 19% al 28%).
2. Fórmulas Matemáticas Aplicadas
El precio medio o marginal por título de 1.000 € y su rentabilidad efectiva anualizada se calculan según la fórmula estandarizada de valores cupón cero:
Precio = 1.000 / (1 + (Tipo % × Días / 360))
- Rendimiento Bruto Implícito: Diferencia entre el valor nominal obtenido a la amortización (1.000 €) y el precio pagado en la suscripción.
- Comisión de Cuentas Directas (Banco de España): Para transferencias de sobrantes o amortizaciones gestionadas directamente a través del Banco de España, se contempla la comisión oficial establecida del 1,5 por mil (0,15%), con un mínimo de 0,90 € y un máximo de 200 €.
3. Carácter Indicativo de los Resultados
Las simulaciones son estimaciones informativas. La rentabilidad exacta final depende del tipo medio o marginal que resulte adjudicado en la subasta concreta a la que concurra la orden de compra.
4. Frecuencia de Actualización
Los tipos de interés base en nuestros simuladores se actualizan inmediatamente tras la publicación del acta oficial de cada subasta periódica del Tesoro Público.